A negyedéves jelentés láttán szívverésem felgyorsult a CoreWeave részvényeivel kapcsolatban.
Az MI-alapú feladatok kiszolgálására specializálódott adatközpontokat működtető vállalat bevételei jelentős növekedést mutatnak, azonban a veszteségek még mindig jóval meghaladják a befektetők elvárásait.
Bár talán túlzás lenne katasztrófának nevezni a helyzetet, a mesterséges intelligencia iránti lelkesedés által táplált fejlesztések fenntarthatatlanságára mégiscsak figyelmeztethetnek a CoreWeave legfrissebb negyedéves jelentésében található adatok. Az MI-hez szükséges adatközponti infrastruktúrát biztosító cég jelenleg árad a megrendelésekben, és dinamikus növekedést mutat a forgalma terén. Ugyanakkor olyan magas költségekkel kell szembenéznie, hogy a jövőbeni, profitot termelő üzleti modell kialakítása még bizonytalan.
Az amerikai tőzsde keddi zárását követően közzétett negyedéves jelentés természetesen a pozitívumok kiemelésére összpontosít. Kétségtelen, hogy a forgalom 395 millióról 1,2 milliárd dollárra való ugrása lenyűgöző, éves szinten több mint 300 százalékos növekedést mutat. Azonban a helyzet árnyoldala, hogy ez a négyszeres bevétel sem volt elegendő ahhoz, hogy a nap végén a kincstárban maradjon bármi is. A rendkívüli növekedés ellenére a folyamatosan emelkedő költségek következtében a nettó profit soron 290 millió dolláros veszteség mutatkozik.
Érdemes kiemelni, hogy a CoreWeave helyzetének hosszú távú stabilizálása szempontjából jelentős előnyt jelenthet az a frissen bejelentett 9 milliárd dolláros akvizíció. Ennek keretében a vállalat korábbi kollokációs partnerének létesítményeit integrálja, ami lehetővé teszi számára, hogy jelentős mértékben növelje adatközponti kapacitását.
Az idei második negyedév eredményeinek megvizsgálása során érdekes ellentmondásokra bukkanhatunk: az egyik serpenyőben ott található a várakozásokat (1,08 milliárd USD) jelentősen túlszárnyaló forgalom, míg a másik oldalán a csalódást okozó nyereségességi adatok feszülnek. Az elemzők átlagosan 21 centes részvényenkénti veszteséget jósoltak, ám a valóság ennél is rosszabb, 27 centes mínuszt mutatott. A befektetők reakciója mindezt jól tükrözi: a cég részvényei egyetlen nap leforgása alatt 20 százalékos értékcsökkenéssel reagáltak a helyzetre.
Az esőcseppeknek mindig van hová hullaniuk.
A tőzsdei ingadozások izgalmas és kiszámíthatatlan utazása még messze nem ért véget. További bonyodalmakat jelent, hogy ma jár le a vállalat belső körének részvényeladási moratóriuma. Amennyiben a tavasszal tőzsdére lépő cég kulcsfontosságú szereplői közül többen is úgy döntenek, hogy készpénzre váltják részesedésük jelentős hányadát, az komoly árfolyam-ingadozásokat generálhat.
A szerdai zuhanás kapcsán fontos megemlíteni, hogy a CoreWeave eddigi teljesítménye összességében még így is kiemelkedően jónak számít a befektetések terén. A tőzsdére lépés utáni napokban és hetekben a részvények fogadtatása igencsak visszafogottnak tűnt, de májusra a helyzet drámaian megváltozott, és a papírok egy komoly emelkedésnek indultak: a kibocsátási ár, 40 dollár, június végére már 180 dollár fölé szökött. Habár azóta a tendencia inkább lefelé ível, a jelenlegi, körülbelül 118 dolláros árfolyam mellett még mindig körülbelül 200 százalékos nyereséggel lehet értékesíteni azokat a részvényeket, amelyeket március végén vásároltak.
